adquiere una parte mayoritaria del sector financiero, incluso si los fondos soberanos, asociados a inversores de capitales privados intervienen más masivamente de lo que lo están haciendo ahora. ¿El Estado lo permitirá? Después de un tiempo, los fondos soberanos representan un peligro, pero no existe otra fuente de capitales disponibles más allá de estos tres actores…”

George Soros


El transporte aéreo sigue sin descanso desde el 11S.
A partir de ese atentado terrorista el transporte  aéreo sufrió las consecuencias de una temporaria disminución de la ocupación y un incremento de costos con motivo de la vigencia de nuevas normas para garantizar la “security”
Luego fue el costo del JP1 que llegó a tocar los u$s 150,00 por barril y en algunas líneas aéreas ello significó entre un 40 y 45% de los costos totales y la fijación por algunas líneas aéreas los famosos “cargos” que han merecido nuestra crítica, cuyo monto variaba según lo hacia el combustible.
Sin embargo la gente seguía volando, se incrementaban los índices de ocupación y aumentaban los AKO, de todos modos en general se seguían acumulando pérdidas y se intentaban diversos planes para disminuir costos cobrando especial lugar la política de fusiones exitosamente concretada por AIR FRANCE-KLM.
En esta época la burbuja financiera facilitaba el gasto en viajes y la gente aprovechaba la oportunidad sin medir consecuencias.
La ralentización de la actividad se grafica en algunos números,  BA  transportó durante septiembre un 4,8% menos que en septiembre 07 como consecuencia de la caída de ocupación en las clases altas en los vuelos de largo recorrido.
La crisis también impactó en el valor de sus acciones, según da cuenta el diario económico “CINCO DÍAS”, del grupo PRISA, al punto tal que los títulos de British Airways cerraron el pasado 6 de octubre a 128,2 peniques tras perder el 11,59%, que se suma al desplome del 12,33% del día anterior. Los accionistas de BA se encuentran  lejos de su máximo de los últimos 12 meses (450 peniques).
A su vez IB retrocedió también el pasado 6 de octubre un 5,24%  lo que se traduce en un valor de la acción de € 1,45, muy lejos de los €2,90 de principios de año y de los €3,60 de abril de 07.
El conglomerado AIR FRANCE-KLM en septiembre bajó un 1,5% la cantidad de pax  reduciendo su nivel de ocupación en un 1,4% logrando mantener un excelente 80%.
Recuerdo que cuados e comentaba que LH podía tener interés en adquirir acciones de IB, la línea aérea germana desmentía ese internes ya que consideraba artificialmente alto el precio de la acción.
Lo cierto es que mas allá de sus motivos el tiempo le dio la razón y hoy la acción de IB está a menos de la mitad del valor que tenia en aquella época.
Es obvio que en este momento influye en el valor de las “aéreas”, como en todo el mercado, la crisis que hizo que el mercado de acciones de los Estados Unidos perdiera CUATRO MILLONES DE MILLONES de dólares: SI UN CUATRO SEGUIDO DE DOCE CEROS…
Ya lo hemos dicho que en nuestra opinión esta es una crisis  provocada por esta suerte de “diabetes financiera”.
La diabetes es una enfermedad metabólica producida por deficiencias en la cantidad o en la utilización de la insulina, lo que produce un exceso de glucosa en la sangre.
Pues bien esta crisis o enfermedad de la economía se produjo por insuficiencia e incapacidad de los controles que facilitaron la circulación de una variedad de instrumentos y productos financieros que como la glucosa cegaron a los vigiladotes y reguladores del sistema financiero que no advirtieron o no quisieron advertir que hasta ahora es imposible generar valor de la nada y el dinero en si mismo es mero papel pintado.
También hubo una dosis de corrupción  ocasionados por las increíbles remuneraciones percibidas por los gerentes y directores de los bancos de inversión y demás instituciones financieras no solo pro fabricar “euforias irracionales” sino además y paradójicamente como indemnizaciones por sus justificados despidos.
Pocas veces se podrá ver que los líderes del fracaso contrariando las enseñanzas de HOLLIWOOD, terminen con tan condenable “final feliz”.
En estos momentos recobran actualidad muchas de las ideas de CHARLES PEGUY  especialmente cuando pregonaba la necesidad de una revolución espiritual y personal  “… lo que está consumiendo al mundo no es sólo un sistema económico o una determinada política, sino algo mucho más hondo: el espíritu burgués, esa mezcla de egoísmo y comodidad que ha llevado a la degeneración y a la corrupción…”, escribía a principios del siglo XX.
Por ello en algún momento creo que fue el mismo Peguy quien dijo “…la revolución  será moral o no será revolución…”.
Pasaron cien años y esa mezcla de egoísmo y comodidad que es la causa de la codicia nos han provocado esta crisis que para decir verdad dudo que nos deja alguna enseñanza.
Retomando el hilo de esta nota es dable esperar que continúe disminuyendo el índice de ocupación de las aerolíneas, creo que la tendencia de disminución en las clases altas,  business y first, insinuada en BA se acentuará, en mayor proporción se producirá en “economy” de donde los AKO seguramente también disminuirán.
Pero en este crucial momento no creo que solo se deba disminuir la oferta sino además se deberá calificar la oferta remanente.
Con esto quiero decir que se deberá mejorar la calidad de la clase “economy” o turista como se la denomina usualmente. Se deberá ofrecer mayor comodidad al “pax” no solo en cuanto a la calidad de la butaca y separación entre una y otra sino en cuanto a la atención general eliminando estos sistemas de “alta densidad” que son atentatorios a la dignidad humana.
Deberá ofrecerse una mayor cantidad de sanitarios por cantidad de “pax” y en las aeronaves de gran capacidad deberá incluirse en las tripulaciones personal que tenga como misión la de mantenerlos aseados.
Las tarifas de “economy” obviamente deberían incrementarse ya que esta mayor capacidad implicará un menor número de “pax” por vuelo y es obvio que esa diferencia deberá compensarse.
Simultáneamente los estados deberían reglamentar condiciones mínimas de decencia y de confort para la atención de los “pax” de la clase inferior. No por viajar en “economy” se es un paria….
El proceso de fusiones y absorciones debería acelerarse ya que el número de líneas aéreas debería disminuir como único modo de racionalizar la oferta.
También debería limitarse a seis meses el plazo máximo para “ventas anticipadas”.
Las autoridades de aplicación deberán controlar meticulosamente el capital propio de los transportadores y fijar límites al endeudamiento, no se cual seria el limite razonable pero de lo que estoy seguro es que el apalancamiento no puede ser de 20 o 30 veces el patrimonio.
Esta limitación también llevara a limitar la fabricación de aeronaves ya que parecería que el exceso de aeronaves en oferta es lo que facilita  que aterricen en la actividad los aventureros o improvisados que son los que en definitiva embarraron el mercado.
Soy optimista, quizás ingenuo, pero pienso que el transporte aéreo esta frente a su gran oportunidad.